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给出预测不难,难得是你蒙对了

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冥冥之中自有「定数」,忧患得失了然于胸!

预测这一神圣的职能,对我们的工作、生活有着重要的指导作用。但去年半导体行业研究人员的日子可能不太好过。

本想着缺乏重大技术力量推动,需求疲软的市场,只要在前年的基数上调整下就能交差,八九不离十。

谁知,就因为区区涨价,追踪市场10余载,以市场需求为导向,多纬度多变量考量,多方打听,千辛万苦实证的预测结果,被反复啪啪打脸。

(心疼他们一秒)

我身边就有这样一位朋友,刚更正完去年的数据,今年的预测又摆在眼前。

他知道台谦企业有内部大数据,有市场分析报告,有第一线的资源,一见面就开门见山找我尬聊,反反复复就想核实一句话: “你说,今年元器件还会继续涨吗?”

(你是专家,你问我?)

不想丢Future面子,回家立马恶补了第一季度各大主流分析机构对2018年的研报,看着看着却发现,准确预测?似乎是没有的。

其实不止一家,去年涨价的节奏,打乱了世界各主流分析机构对2017年预测的节奏后,也使大家对2018年的预测de分歧加大

分歧到底有多大?

(恩,大概这么大吧: 7% 到 21%

世界半导体贸易统计组织(WSTS): 预计2018全年9.5% up (2018.2发布)

一年前,在经历了2016年1.1%的增长过后,WSTS曾对2017年做出了增长6.5%的预估(2017年2月),并认为这已经是很强劲(原文Strong)的结果了,当然最终的结果大家都亲历了。

今年2月,WSTS又用一段爆文,简单地表述了他们对去年总结的更新以及对2018年全年的展望。

这段言辞简略,令人振奋,鼓舞人心的话,让我们看到了来自全地区、全产品增长的希望,也看到了领头品种令人傲矫的身影

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IC Insights: 调整2018全年增长预估,从8%上调到15% (2018.3发布)

IC Insights在其3月最新发布的报告中再次将2018年全球IC市场增速从8%调整至15%。原因是他们再次感受到了DRAM和NAND Flash积极向上的市场预期。

DRAM市场预期上调的原因很简单,因为其平均售价(ASP)的增长速度高于预期。在最新报告中,IC Insights预测,DRAM 2018年的ASP将在2017年的基础上(2017年DRAM ASP激增81%)再次上调36%。NAND闪存的ASP预计今年将增长10%。当然与强劲的价格走势相比,这两类产品在2018年的出货量增长并不明显,分别只有1%和6%。

其实,在最近五年的IC产业中, DRAM已直接成为左右全球IC销售增减的风向标。

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IC Insights: 2018IC市场成长率近五年有无DRAM对比图)

没有DRAM,市场增长就10%,有了DRAM,直接15%。 还有什么好说的?

Future Horizons: 21%增长,位列所有机构预测最高 2018.1发布)

在所有预测机构中,有一家机构以其大胆的预测在去年(2017年)的预测中胜出,博得市场关注的眼球。

当其他家的数据还相对保守时,Future Horizons已在2017年初,将当时的预测值由11%,调升到18%,并在去年9月进一步调升至20%,成为年度预测之神。

对于2018年预期,Future Horizons再次鹤立鸡群的将2017年9月时发布的16%,调升到21%,这个数字基本与2017年一致,几乎是其他机构预测平均值的三倍。

在回答为何如此高调自信时, Future Horizons的CEO这样解释自家的神逻辑:

我们的分析建立在4块统计之上:

全球经济走势、

IC需求量(unit demand)、

晶圆产能

半导体组件平均销售价格(ASP)

这四大因素会相互驱动:全球经济景气会激励IC的需求量,晶圆厂产能则会决定供需平不平衡,并成为IC组件ASP的设定基础。

2017年经济复苏:全球经济在2017年迎来期待已久的复苏;国际货币基金组织(IMF)在2017年两度调升GDP预期。产业与消费者信心回升,带动了对半导体组件的强劲需求。

IC产能未准备好,缺货,价格上涨:IC界的产能完全未准备好,再加上生产运作速率与库存水平,都已经在过去的几年调整至低于水平;一旦产能与库存耗尽,供应就会承受庞大的压力,导致缺货、产能分配吃紧,以及在短暂的延迟之后出现ASP上扬的压力。一如往常,内存会是第一个感觉到冲击的组件。

当所有因素未变,2018会延续2017:所以,除非发生重大的经济景气崩溃,2017年的经济复苏力道会延续到2018年、进一步刺激需求。

目前,并没有迹象经济会发生崩溃,IMF甚至又上修了对GDP成长前景的预测。鉴于产能仍然非常吃紧,仍然有缺货以及为等待新产能上线、交期长达12个月的情况发生,这些因素足以支持2018年整体半导体产业成长继续维持两位数。

所以,历史会一模一样重演一遍: 如我们所预测的今年依然可达21%。

时间推移,眼看着半导体第一季度的表现即将出台,更多原先做出一位数增长的分析机构,加入了两位数增长的乐观行列。

反应最迅速的可谓是Cowan LRA,从预期上涨5.9%(2018年1月)撑杆跳到2018年3月预期增长16.4%。 当然也有原本就看好今年市场的Semiconductor Intelligence,继续在其3月的研判仍维持去年12月做出的,全年增长 12%的预期。

这些机构乐观的原因基本与Future Horizons雷同,认为从2018年第一季度的情况来看:

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主要电子设备的需求仍保持稳定或持续增长

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·

全球经济温和增长

·

·

虽然供需紧张会有所缓解,但存储器需求依然强劲

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所以,2018乐观妥妥可期。

剩下的一些机构,目前暂时保持谨慎,增长区间在7.2%-7.7%之间。 他们的主要顾虑集中在:

·

下半年的市场需求会否减弱?

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后面的元器件市场会否持续供货紧张?

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价格尤其是存储ASP的走势变幻莫测?

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并由此认为这些因素可能最终造成2018年全年市场走势反复多变。

问:当预期不准时怎么办?

答:及时调整

有一家权威机构可能感受到了半导体预测界各家数据不一致的尴尬。于是持续追踪这些机构的数据,让我们有机会看到了各大机构调整预期的轨迹。

晒几张来自权威机构GSA(Global Semiconductor Alliance)官网的屏幕截图。

2017年全年半导体增长,各机构预期调整过程:

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(图片截屏自GSA官网)

不止是2017,还有2016年,很多机构也曾从年初的乐观(正增长)预测,反转到年底的零增长或负增长(详情可参看GSA官网,能追溯到2014年)。

看来每一年,理想追逐现实的差距都在上演。

但无论如何,依然让我们完整了解一下各主流机构对于2018年半导体增长的预期:(截止至发稿前),仅供大家参考。

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(图片截屏自GSA官网)

预测难吗?

或许,还有几天第一季度就要走完了。或许正有更多机构继续调整着自己数据的差距。目前看来,虽然各家分析结果的跨度依然很大,但没关系,相信到年底,当不确定因素逐步变得更确定,每家的数据也终将会越来越接近真相。

蒙对不容易?

或许,但身处半导体行业的我们可以更大胆一些,提出自己对2018年的预测,所谓冥冥之中自有“定数”,没准真相掌握在你的手里,欢迎留言与我们分享您的预测。


电话:86-0571-86156339    邮箱:steven@timechange-elec.com
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