拿些数据：给炒货的提个醒，也给奋发图强的电子制造业打打气

如果没有骨牌效应的半导体并购案

如果不是产能不足

如果没有技术更迭，新旧产品的替代

2017年的元器件市场是否仍挣扎在正负增长的边缘，期待着智能手机过后的下一个风口何时到来？

很多人都说，2017年的元器件市场增长无非是一阵“虚火”，缺货涨价、涨价缺货，掀起了半导体全球销售额的“虚高”，造成供不应求的“假象”。

越接近年底，越多的人开始不确定而质疑：“靠缺货、涨价维持的繁荣能坚持多久？”“会不会有很多预定需求被双重计算（Double Booking），表面上放大了需求？” “一旦泡沫破灭，衰退会否紧随而至？”

这些质疑都不无道理。

今年的“基数”太高，且内存的表现太“耀眼”。

就在11月28日世界半导体贸易统计协会（WSTS）给出的最新预测报告中，已将今年（2017）全球半导体市场规模自早先6 月时预估的 3，778．0 亿美元（年增 11．5％）再度上调至 4，086．91 亿美元（年增 20．6％）。

也就是说，2017年全球半导体销售额将首度突破 4，000 亿美元大关，创下历史新高纪录，且年增幅将创 7 年来（2010年以来）新高水准。

今年增长最大的贡献者存储器，预期增长60.1%，位居第二的是传感器，预期增长15.9%。

WSTS同时针对明年（2018年）的半导体市场给出了预测，较为乐观的认为2018年，所有主要产品类别和地区都将预计增长，整体市场将增长7%，内存增长最高（9.3%），其次是光电（8.2%）和传感器（7.2）。（详见下图）

（图片来源：WSTS，点击可查看大图）

这种预估，已可算是高速增长余温下的谨慎了。

更有投行如摩根士丹利，在先前发布的报告中直接认为：储存芯片市场繁荣极有可能很快见顶，面临下行风险，因为NAND闪存的价格已经在第四季度开始逆转。与此同时，明年第一季度之后的DRAM市场需求状况已经很难预测的告警。

如果涨价效应消退，2018年半导体的高速增长还能否在2017年的表现下持续增长 ？应该被打上谨慎的问号。

以上，也可算是给炒货者温柔的提个醒。

抛开涨价等动因，让我们换个角度探究一下，这一轮元器件增长的背后，是否有真正需求在驱动？这些需求可能是“虚火”掩盖下的“健康”因子，有望在虚火退去后，一举成为明年元器件增长的主动力。

可喜的是，目前看来，答案是肯定的。

就目前中国经济而言，已逐渐被定调为L型，截止到今年三季度，我国GDP已连续9个季度运行在6.7-6.9%的区间，保持中高速增长。不论这被定性为周期性减速亦或是趋势性减速，减速是肯定的。

但就工信部最新披露的信息来看，电子信息制造业在2017年1-10月，表现不俗：规模以上电子信息制造业的单月增加值均维持在同比增加10%以上（详见下图），9月增速更是达到了16.3%。

（图片来源：工信部网站，点击可查看大图）

套用官方的话语，“电子信息制造业发展势头持续向好，生产增速继续加快，出口实现较快增长，行业效益水平持续提升，固定资产投资保持高速增长。”

研究机构Semiconductor Intelligence也给出了“电子产品生产健康增长”的相似结论。

报告认为：2017年主要电子产品生产地区增长势头都非常明显，虽然今年全球半导体接近20%的增长率，内存涨价贡献很大，但这是一个好迹象，即电子产品的强劲增长也支撑了半导体市场的激增。

（图片来源：Semiconductor Intelligence，点击可查看大图）

报告数据显示，中国大陆电子制造业增速创6年新高，美国创出11年新高，连日本也在连续10年下降之后，有望首次实现正增长。

（图片来源：Semiconductor Intelligence，点击可查看大图）

回到中国电子制造市场，让我们对今年的增长做一个细分。

从工信部数据来看，今年电子产品出口交货值对电子制造业增加值贡献很大：前三季度，实现出口交货值37665亿元，同比增长13.9%。

作为出口的主力军，机电产品在前三季度出口增长13.0%，占出口总额的57.5%。增速与部分“一带一路”沿线国家进出口快速增长有着密切关系，前三季度我国对俄罗斯、波兰和哈萨克斯坦等国进出口分别增长27.7%、24.8%和41.1%。

但未出所料，智能手机的生产继续维持个位数增长（并且这个情况预计会延续到2020年）。

据工信部统计数据显示，今年1－10月，中国生产手机161917万部，同比增长5.3%，其中智能手机119799万部，同比增长3.6%，出口交货值同比增长8.5%，其中10月份为零增长。

引擎大户熄火，哪些风口可能在明年推动中国电子制造业的增长？

远超智能手机市场的汽车？

市场研究机构IC Insights，在其最新的半导体产业驱动因素报告中认为：从2016年到2021年之间，在六大类主要终端应用类别中，车用电子系统销售额将以5.4%的年复合成长率(CAGR)成长，有望成为驱动半导体快速增长的第一动力。

（图片来源：IC Insights，点击可查看大图）

这一成长态势来自于市场对于车用电子系统的需求日益增加，同时也越来越关注于无人驾驶(自动驾驶)车、车对辆(V2V)和车对基础设施(V2I)通讯，以及车载安全性、便利性和环保功能，对于电动车(EV) 的兴趣就更不用说了。

在该类目驱动下，对于模拟IC、MCU、以及类目繁多车用传感器而言，无疑是极大的好消息。因此，IC Insights预计，2017年车用IC销售量将增加22%，2018年将继续成长16%。该机构同时预测，2017年全球电子系统市场规模预计将达到1.49兆美元，其中汽车市场占到9.1%。

普华永道思略特也在最新报告《2017年数字化汽车报告：动荡的汽车行业》提 出：科技将推动全球汽车产业持续变革，自动化、电动化、互联化以及出行服务是首要因素。预计数字出行服务业2030年市场估值将达2.2万亿美元，远超今天的智能手机市场，可与电子商务市场一较高下。（当然，这不仅仅是硬件市场，更是服务市场）

（图片来源：普华永道思略特，点击可查看大图）

向中高端迈进的工业？

工业电子系统将以4.6%（2016-2021）的CAGR成长率，位列第二大快速增长领域。IC Insights认为，该类别将由机器人、可穿戴式健康设备和促进物联网的系统等应用推动。模拟IC预计会占2017年工业IC市场的45%。其他主要成长动能将依靠于功率元件、光电元件等产品。

目前，中国工业正向中高端迈进，前三季度高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长13.4%和11.6%，分别快于规模以上工业6.7和4.9个百分点。装备制造业、高技术制造业11月的PMI指数分别为52.9%和53.2%，持续高于制造业总体水平。

首当其冲的工业机器人？

根据国家统计局的最新数据显示，今年1-10月份中国工业机器人产量达到10.48万台，同比增长68.9%。从各大国产机器人厂商的销售情况来看，今年均实现了大幅的增长。

市场研究机构IDC在其最新对机器人全行业的预测也认为，在2018年机器人的十大趋势中，工业机器人会大受宠爱。

IDC预测：到2019年，机器人的应用量将增加三分之一，而60%的G2000高新技术厂商将专注于工业机器人的部署。IDC同时预测：到2020年，全球移动安全机器人市场将增长近3倍，安全机器人、仓储机器人和智能工业机器人将成为市场主流等。

虽说短期内工业机器人由于其体量小，未必能对整体半导体销售起到实质性拉动作用，但一定会在技术层面促进半导体的进步。

构成机器人的半导体更接近工业设备和汽车。需要使用马达来驱动其内部机构的机器人要配备很多模拟元件、功率元件及传感器等。最近正在逐步扩大的模拟半导体及功率半导体有望随着机器人的增加而快速扩大。

（图片来源：IDC，点击可查看大图）

被装进每一台设备的AI？

市场研究机构TrendForce在最新预测中认为，AI对半导体产业的影响，已从销售机会与生产方式升级两项指标逐步显现，包括OS厂商、EDA、IP厂商、IC晶片厂商都在2017年针对AI应用推出新一代的架构与产品规划，AI带来的影响将在2018年持续扩大，预期2018-2022年半导体年复合成长率将为3.1%，带动半导体成长。

TrendForce亦指出，AI正从两种不同的路径影响半导体产业，一个是销售机会，包含新的应用带来新产品与新技术，如更多的传感器、数学加速器、储存单元与通讯能力，落实服务、建设通讯骨干、并同步升级数据中心与伺服器，并且带来半导体产业生产方式的升级。

Semico Research的最新调查报告中预测，在2021年以前，人工智能(AI)声控设备ASIC的设计预计将以接近20%的复合年成长率(CAGR)成长，几乎达到2016年至2021年间所有ASIC设计成长率(10.1%)的两倍。

报告认为，未来几年，人工智能将以图形识别、语音识别和语言翻译等各种形式，出现在几乎每一款设备与应用中——这些设备与应用中都带有一个处理器、DSP或FPGA，以及某种程度的运算资源，并带动半导体市场的下一波大幅成长。

以上仅列举部分增长快速的领域做参考，但可以看到的是，智能手机过后，全领域的人工智能兴起，引领下一代电子制造业增涨形态已现。

希望在2017年的“泡沫”过后，2018年将是属于电子制造业健康增长的一年。