给出预测不难，难得是你蒙对了

冥冥之中自有「定数」,忧患得失了然于胸！

预测这一神圣的职能，对我们的工作、生活有着重要的指导作用。但去年半导体行业研究人员的日子可能不太好过。

本想着缺乏重大技术力量推动，需求疲软的市场，只要在前年的基数上调整下就能交差，八九不离十。

谁知，就因为区区涨价，追踪市场10余载，以市场需求为导向，多纬度多变量考量，多方打听，千辛万苦实证的预测结果，被反复啪啪打脸。

（心疼他们一秒）

我身边就有这样一位朋友，刚更正完去年的数据，今年的预测又摆在眼前。

他知道台谦企业有内部大数据，有市场分析报告，有第一线的资源，一见面就开门见山找我尬聊，反反复复就想核实一句话： “你说，今年元器件还会继续涨吗？”

（你是专家，你问我？）

不想丢Future面子，回家立马恶补了第一季度各大主流分析机构对2018年的研报，看着看着却发现，准确预测？似乎是没有的。

其实不止一家，去年涨价的节奏，打乱了世界各主流分析机构对2017年预测的节奏后，也使大家对2018年的预测de分歧加大。

分歧到底有多大？

（恩，大概这么大吧： 从7% 到 21%）

一

世界半导体贸易统计组织（WSTS）： 预计2018全年9.5% up （2018.2发布）

一年前，在经历了2016年1.1%的增长过后，WSTS曾对2017年做出了增长6.5%的预估(2017年2月)，并认为这已经是很强劲（原文Strong）的结果了，当然最终的结果大家都亲历了。

今年2月，WSTS又用一段爆文，简单地表述了他们对去年总结的更新以及对2018年全年的展望。

这段言辞简略，令人振奋，鼓舞人心的话，让我们看到了来自全地区、全产品增长的希望，也看到了领头品种令人傲矫的身影。

二

IC Insights： 调整2018全年增长预估，从8%上调到15% （2018.3发布）

IC Insights在其3月最新发布的报告中再次将2018年全球IC市场增速从8%调整至15%。原因是他们再次感受到了DRAM和NAND Flash积极向上的市场预期。

DRAM市场预期上调的原因很简单，因为其平均售价（ASP）的增长速度高于预期。在最新报告中，IC Insights预测，DRAM 2018年的ASP将在2017年的基础上（2017年DRAM ASP激增81%）再次上调36%。而NAND闪存的ASP预计今年将增长10%。当然与强劲的价格走势相比，这两类产品在2018年的出货量增长并不明显，分别只有1%和6%。

其实，在最近五年的IC产业中， DRAM已直接成为左右全球IC销售增减的风向标。

（IC Insights： 2018IC市场成长率近五年有无DRAM对比图）

没有DRAM，市场增长就10%，有了DRAM，直接15%。 还有什么好说的？

三

Future Horizons: 以21%增长，位列所有机构预测最高 （2018.1发布）

在所有预测机构中，有一家机构以其大胆的预测在去年（2017年）的预测中胜出，博得市场关注的眼球。

当其他家的数据还相对保守时，Future Horizons已在2017年初，将当时的预测值由11%，调升到18%，并在去年9月进一步调升至20%，成为年度预测之神。

对于2018年预期，Future Horizons再次鹤立鸡群的将2017年9月时发布的16%，调升到21%，这个数字基本与2017年一致，几乎是其他机构预测平均值的三倍。

在回答为何如此高调自信时， Future Horizons的CEO这样解释自家的神逻辑：

我们的分析建立在4块统计之上：

全球经济走势、

IC需求量(unit demand)、

晶圆产能

半导体组件平均销售价格(ASP)

这四大因素会相互驱动：全球经济景气会激励IC的需求量，晶圆厂产能则会决定供需平不平衡，并成为IC组件ASP的设定基础。

2017年经济复苏：全球经济在2017年迎来期待已久的复苏；国际货币基金组织(IMF)在2017年两度调升GDP预期。产业与消费者信心回升，带动了对半导体组件的强劲需求。

IC产能未准备好，缺货，价格上涨：但IC界的产能完全未准备好，再加上生产运作速率与库存水平，都已经在过去的几年调整至低于水平；一旦产能与库存耗尽，供应就会承受庞大的压力，导致缺货、产能分配吃紧，以及在短暂的延迟之后出现ASP上扬的压力。一如往常，内存会是第一个感觉到冲击的组件。

当所有因素未变，2018会延续2017：所以，除非发生重大的经济景气崩溃，2017年的经济复苏力道会延续到2018年、进一步刺激需求。

目前，并没有迹象经济会发生崩溃，IMF甚至又上修了对GDP成长前景的预测。鉴于产能仍然非常吃紧，仍然有缺货以及为等待新产能上线、交期长达12个月的情况发生，这些因素足以支持2018年整体半导体产业成长继续维持两位数。

所以，历史会一模一样重演一遍： 如我们所预测的今年依然可达21%。

四

时间推移，眼看着半导体第一季度的表现即将出台，更多原先做出一位数增长的分析机构，加入了两位数增长的乐观行列。

反应最迅速的可谓是Cowan LRA，从预期上涨5.9%（2018年1月）撑杆跳到2018年3月预期增长16.4%。 当然也有原本就看好今年市场的Semiconductor Intelligence，继续在其3月的研判仍维持去年12月做出的，全年增长 12%的预期。

这些机构乐观的原因基本与Future Horizons雷同，认为从2018年第一季度的情况来看：

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主要电子设备的需求仍保持稳定或持续增长

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全球经济温和增长

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虽然供需紧张会有所缓解，但存储器需求依然强劲

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所以，2018乐观妥妥可期。

剩下的一些机构，目前暂时保持谨慎，增长区间在7.2%-7.7%之间。 他们的主要顾虑集中在：

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下半年的市场需求会否减弱？

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后面的元器件市场会否持续供货紧张？

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价格尤其是存储ASP的走势变幻莫测？

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并由此认为这些因素可能最终造成2018年全年市场走势反复多变。

五

问：当预期不准时怎么办？

答：及时调整

有一家权威机构可能感受到了半导体预测界各家数据不一致的尴尬。于是持续追踪这些机构的数据，让我们有机会看到了各大机构调整预期的轨迹。

晒几张来自权威机构GSA（Global Semiconductor Alliance）官网的屏幕截图。

2017年全年半导体增长，各机构预期调整过程：

（图片截屏自GSA官网）

不止是2017，还有2016年，很多机构也曾从年初的乐观（正增长）预测，反转到年底的零增长或负增长（详情可参看GSA官网，能追溯到2014年）。

看来每一年，理想追逐现实的差距都在上演。

但无论如何，依然让我们完整了解一下各主流机构对于2018年半导体增长的预期：（截止至发稿前），仅供大家参考。

（图片截屏自GSA官网）

预测难吗？

或许，还有几天第一季度就要走完了。或许正有更多机构继续调整着自己数据的差距。目前看来，虽然各家分析结果的跨度依然很大，但没关系，相信到年底，当不确定因素逐步变得更确定，每家的数据也终将会越来越接近真相。

蒙对不容易？

或许，但身处半导体行业的我们可以更大胆一些，提出自己对2018年的预测，所谓冥冥之中自有“定数”，没准真相掌握在你的手里，欢迎留言与我们分享您的预测。